调研基本信息
投资者行动大要
投资者关连行动类别
现场参不雅、其他（券商策略会）
时刻
2026年05月22日-2026年06月05日
参与单元称呼
包括ABRDN、ALLIANZGLOBALINVESTORS、ARTISANPARTNERS、BALYASNYAM、BNPPARIBAS、BRIDGEWATER、CAPEANNAM、COLUMBIATHREADNEEDLE、CPPIB、CSOP、DWS、EASTSPRINGINVESTMENTS、GIC、GOLDMANSACHSAM、J.P.MORGANAM、高毅财富、景林财富、兴证民众基金、嘉实基金、中原基金等362家机构投资者
上市公司理财东说念主员姓名
老本阛阓部总监：周明达；投资者关连司理：王慧珍；投资者关连专员：汤佳怡
中枢看点剖析
AI驱动行业高增长，公司高端居品占比擢升
调研中，胜宏科技要点弘扬了AI工业创新对PCB行业的推动作用。说明Prismark数据，2024—2029年AI就业器关联PCB阛阓年均复合增速将达18.7%，其中AI就业器关联HDI年均复合增速29.6%，18层及以上多层板年均复合增长率更高达33.8%，显贵高于PCB行业平均增速。
公司示意，已精确把抓AI算力技巧窜改与数据中心升级机遇，多款高端居品杀青大范围量产，推动居品结构向高价值量、高技巧复杂度观点升级，高端居品占比显贵擢升，为事迹增长提供中枢能源。
六大上风筑牢护城河，民众化产能加快开释
百家乐2026世界杯中国官方下载胜宏科技从政策、技巧、品性、产能、客户、解决团队六个维度详解了中枢竞争力：
-政策上风：坚毅“拥抱AI，奔向昔日”理念，凯旋霸占阛阓先机，与客户共成长；
-技巧上风：具备100层以上高多层PCB、10阶30层HDI与16层恣意互联HDI技巧智商，积极激动14阶36层HDI研发认证，AI算力卡、AIDataCenterUBB及交换机阛阓份额民众跳跃；
-品性上风：高阶HDI及高多层良率行业跳跃，AI技巧全历程检测全掩饰，杀青不良品零流出；
-产能上风：现存产能掩饰广东、湖南、泰国、马来西亚，惠州总部为民众最大单体PCB坐蓐基地，泰国、越南工场扩产有序激动；
-客户上风：与国表里科技巨头深度诱骗，造成技巧壁垒与客户粘性；
-解决团队上风：首创东说念主兼董事长陈涛为行业技巧大师，尊龙凯时解决团队告戒丰富，民众化东说念主才体系撑持发展。
互动问答：原材料供应、ASIC客户布局等热门复兴
问：上游原材料紧缺是否影响公司？如何应答？
答：公司对要道原材料进行政策性备货和安全库存解决，动作多家供应商第一大客户，与主要供应商确立稳固诱骗关连，供应稳固。现在高端居品原材料价钱及已量产居品价钱稳固，新址品订价聚合原材料价钱及工艺难度与客户协商，通过供应链优化、技巧创新等对冲成本波动。
问：公司在ASIC规模客户布局进展如何？
答：公司参与阛阓上大部分主流玩家新决策，连接扩大GPU加快卡、TPU配套板供应范围，ASIC关联客户业务进展凯旋，昔日有望成为事迹增长中枢能源之一。
问：下一代AIPCB要道居品程度如何？
答：在大客户和ASIC客户新址品、新技巧布局凯旋，说明客户需求激动产能准备，全力配合研发及量产，具体量产时刻聚合技巧程度与客户需求服气。
问：外洋工场接头及进展如何？
答：泰国工场A1栋一期升级纠正完成，产能应用率讲求；A1栋二期高端产能通过客户审厂认证，启动坐蓐AI居品考据板；A2栋厂房近期完成主体封顶。越南工场2025年3月奠基，开发按目的激动并提速。
问：如何看待后续毛利率变化？
答：昔日盈利智商有望镇静健康发展，高附加值、高毛利居品占比擢升将正向孝顺，但短期受东说念主员推广、研发插足、新建产线用度等阶段性开销影响。2024年底至2025年底职工从1.3万余东说念主增至近1.8万东说念主，为产能开释提前储备东说念主才。
风险辅导
公司示意，本次调研不触及未公开浮现的要紧信息，新建工场产能开释需履历厂房开发、开采调试、客户认证等行业必经阶段尊龙凯时，产能爬坡存在回击气性。